Какви са шансовете за срив в цената на биткойна?

Шансовете за срив в цената на биткойна през идните месеци са над 80%, пише Марк Хълбърт за MarketWatch.

Той основава това смело предвиждане на изследване, което излезе по-рано през годината в Journal of Financial Economics. Автори са харвардските професори Робин Грийнууд и Андрей Шлайфер, както и докторантът към същия университет Янг Ю.

Бързам да предупредя, че това предвиждане няма нищо общо с характеристиките на биткойна, който в крайна сметка може да доминира паричната система, замествайки златото и книжните пари като средство за размяна и запазване на стойността, посочва Хълбърт.

Но дори това да се случи биткойнът все пак ще бъде уязвим на сривове, произтичащи от бързото покачване на цената му, което понастоящем е параболично.

Харвардските изследователи откриват, че когато един подем надхвърли определени граници, шансовете за последващ срив, който те определят като спад от 40% в рамките на две години, рязко се вдигат.

Вероятността за такъв срив е 50%, ако цената се е повишила със 100% или повече за период от две години. Тя нараства до 80%, ако ръстът е бил 150%.

Биткойнът със сигурност се вмества в последната категория. Цената му скочи с 440% през последните две години, докато индексът S&P 500 се повиши „само” с 20% за същия период. От началото на годината ръстът при стойността на криптовалутата е 270%.

Може би ще кажете, че харвардското изследване не се отнася за биткойна, тъй като се фокусира върху пазара на акции, а не върху криптовалутите. Хълбърт обаче не е съгласен.

Изследователите достигат до своите изводи след прочуване на близо стогодишни данни за пазара на акции в САЩ и чужбина. Техните заключения са като цяло едни и същи без значение от времевия период и държавата.

Макар че изследователите не спекулират с широкото приложение на своите заключения, човек може да предположи, че те произлизат от някои основни черти на човешката психология – черти, които са увековечени в древногръцкия мит за Икар, който летял твърде високо и крилата му се стопили от силното слънце.

Струва си да се отбележи, че изследователите не откриват фундаментални причини, които повишават или намаляват шансовете за срив в цената.

Това е релевантно за биткойна, много от чиито привърженици вярват, че е уникален. Те обаче трябва да си припомнят, че активите, довели до балони в миналото, също са били смятани за уникални.